重庆市工商业联合会.重庆市总商会

截止2007年底，全市有上市公司35家，发行股票37只，其中发行A股的企业29家，发行B股的企业2家，在澳大利亚发行股票的企业1家，在加拿大发行股票的企业1家。有4家注册地在重庆的民营企业成功实现了在境内外控股上市发行股票（宗申集团、迪马科技、华邦制药、中渝置地）（见表一），5家注册地在重庆的民营企业（民生能源、力帆集团、禾丰化工、新世纪游轮、莱美药业）进入了国内A股上市的辅导期（见表二），近20家民营企业进入了股份制改造阶段，100多家民营企业进入了市政府设立的“拟上市企业储备库”。

（二）比较分析

1.与重庆民营经济的地位、实力比较

近几年来，重庆民营经济年均保持2O％以上的增长速度，在全市国内生产总值(GDP)所占比重由1997年的25％提高到2007年的55％以上，税收、投资、消费、出口、就业等5个指标均实现了过半的目标，已名副其实地撑起重庆经济的半壁河山，成为推动全市经济增长的一支重要力量，成为促进全市改革发展的生力军，成为重庆现代化建设事业的重要支柱。而民营企业在重庆资本市场上所占的比例、直接融资的能力与全市民营企业的实力、贡献都明显不对称，与其在国民经济增长中所起的作用相比还有很大差距。

重庆与沿海部分省市民营经济总量与上市公司占比对照图（2007年）

2．与部分省、市上市情况的比较

一是上市公司的数量、规模与沿海地区相比，差距甚远。从上市公司数量看：沿海发达省市上市公司的数量是重庆市2倍以上，江苏、上海、浙江、广东的上市公司数量甚至超过重庆的3倍多，证券交易额差距在5倍以上。四个直辖市数量最多是上海、北京，重庆与天津差不多，但天津市值增长十分明显，到2007年底，上市公司总市值在31个省区市排名中名列第6位。与中西部近邻省区相比较，重庆上市公司无论是数量还是在规模方面都不及四川、安徽、湖北，排名比较靠后。

二是从改制上市的步伐来看，重庆落后沿海地区更多。据有关资料显示，到2007年6月前，深圳就有12家中小企业成功在海内外上市，其中在深圳中小板挂牌上市的有7家；南京有44家公司登陆资本市场（包括A股、H股、N股等），民营企业接近一半。截止2007年底，浙江省上市企业已经达到154家，新增上市公司31家。到2008年3月，江苏省已有50多家企业在境外上市，此外，已经进入今年上市流程、排队等待在国外上市的江苏民企已经达到100家左右。福建除了51家企业在A股上市外，还有60多家福建背景的民营企业在境外上市。又据全国工商联发布的《中国民营经济发展分析报告(2007年度)》显示，到2007年底，全国有1437家企业在国内A股成功上市，其中民营上市公司数量达410家，新增33家。而重庆2007年只有重钢集团回归A股，无一家民营企业实现境内外上市的目标。

三是从民营上市公司所占比例、市场份额来看，重庆与沿海地区差距也不小。据初步统计，沿海发达地区的民营上市公司占该地区上市公司的比例均超过50%以上，如2007年广东达到53%，江苏达到66%，福建达到56%，而浙江早在2005年底，全省境内外上市公司总数已达106家,其中90%系民企上市公司。中西部地区的民营上市公司所占比例也比重庆所占份额多，并且逐年有攀升趋势。而重庆目前在境内外上市的民营企业仅有4家，发行5只股票，占重庆上市企业总数的11.4%，占股票发行总数的13.5%，所募集的资金根本无法适应全市经济特别是民营经济又好又快发展的需要。

地区	2006年数据			2007年数据
地区	上市公司（家）	民营上市公司（家）	民营公司占比	上市公司（家）	民营上市公司（家）	民营公司占比
全国	1254	277	22%	1550	410	27%
江苏	132	78	59%	177	117	66%
广东	162	82	51%	184	98	53%
浙江	123	110	89%	154	138	90%
上海	148	46	31%	157	59	38%
福建	49	26	53%	111	62	56%
北京	95	42	44%	116	62	53%
天津	28	4	14%	36	6	17%
湖北	59	6	10%	64	9	14%
安徽	47	5	11%	61	10	16%
四川	62	7	11%	70	9	13%
重庆	34	4	12%	35	4	11%

注：以上数据由互联网、全国民营经济发展报告、市金融办等相关资料整理

（三）重庆民营企业上市的趋势分析

直辖以来，特别是近几年，随着政策环境的逐步宽松、创业激情的不断迸发，重庆民营企业也开始迈入稳步发展阶段，截止2007年底，全市拥有民营经济组织68万户，其中民营企业达到10万户；全市已认定的755家高新技术企业，其中民营企业占总数的80％以上。一大批民营企业在核心竞争力、资产管理等方面都达到了较高的水平，具备了进一步做强做大做久的良好基础，其中力帆、龙湖、隆鑫、宗申等产销值均超过100亿，进入大型民营企业行列。全市已经形成一个可以争取上市的民营企业团队，其中部分民营企业上市的条件已基本具备。其主要表现：

1.民营企业上市步伐明显加快

在现行股票上市实行核准制的情况下，原则上只要券商看中，无论国有还是民营，都有可能进入资本市场。近年来资本市场的持续火爆以及企业上市融资的良好表现无疑将会大大加快民营企业境内外上市的步伐。在调研中我们了解到，重庆已有一大批民营企业踏上了上市或谋划上市之路。民生能源有望明年在深圳中小板IPO；力帆集团整体上市计划已经启动；龙湖赴境外上市步伐正在加快；金科已引进战略投资，正在推进IPO和重组上市；华宇、南方、博塞、杜克、陶然居、小天鹅、德庄等多家企业均已启动上市计划……在重庆的上市公司储备库中，已有150家企业，其中民营企业就占了80%以上。而且，随着国有经济在竞争性领域的快速退出，以及允许外资进入中国证券市场进行并购活动，一些实力强大的民营企业在公司并购和买壳上市方面也会不甘示弱，买壳上市亦将成为很多民营企业的主要选择。

2.国内上市成为众多民营企业上市的首选

随着证券市场的大门向民营企业进一步开放，随着创业板的即将推出，加之我国多层次资本市场的逐步建立，以及中小企业在国内A板资本市场发行价格、换手率远比境外市场高，而发行成本、维护费用仅为境外市场的1/3—1/6，另外还有法律适应、公共关系管理、品牌宣传等方面的比较优势，我市大多数民营企业寻求上市途径首选国内证券市场。据了解，目前已进入上市辅导期的6家民营企业都倾向于在国内上市，处于改制阶段的20多家民营企业大多数倾向于在国内上市。

3.奔赴海外上市，树立公司国际品牌

由于直接上市程序繁琐、成本高、时间长，许多企业，尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序，加之海外上市以其时间短、效率高等优势而成为重庆一些实力雄厚的大型骨干民企的最佳选择，尤其是宗申集团在加拿大反向收购实行借壳上市、中渝置地集团在香港主板首发上市，相继打通了公司在国际市场上的融资渠道，树立了公司的国际品牌，为国际化经营树立起旗帜，对于正向上市之路积极迈进的民营企业来说也是巨大的鼓舞和吸引。

二、重庆民营企业上市过程中存在的问题

（一）重庆民营企业上市面临的主要问题

1.缺乏经验，上市进程易走弯路

在调研中我们发现，大多数民营企业上市积极性高，有热情，也按照上市相关规定做了一些前期准备工作，但由于自身知识匮乏，缺少专业人才，特别是决策层对于选择境内上市还是境外上市、选择哪个板块上市、选择哪个时机上市、选择哪家券商、是否要引入战略投资者等一系列问题的不专业，导致在与中介机构、投资者等洽谈合作时，往往处于知识匮乏、信息不对称的劣势地位，因而在前期准备、上市途径选择、方案制定等方面就容易受制于人，出现偏差，导致资金的损失、精力的耗费，同时耽误了宝贵的时间，错失了上市的最佳时机。如民生能源集团公司上市心情迫切，但由于人才、信息、知识面的不对称，结果错误的选择了保荐机构，导致中途更换保荐机构，影响了公司整体上市计划，从2004年启动上市工作开始，反反复复，几经周折，到2008年才改制完成进入上市辅导期，错过了上市的最佳时机。

2.改制困难，是否上市矛盾重重

一是改制成本偏高，得不偿失心态严重。企业改制上市成本凸显在两个方面：首先是拟上市企业特别是民营企业改制上市需要补交巨额所得税，有相当部分企业涉及到自然人股东在公司将公积金、未分配利润转增股本时需要交纳20%以上的个人所得税，金额较大的需补交几千万元甚至更多，企业一时难以承受。其次是因产权确权和对原有资产进行重组交纳的契税和营业税偏重。大多数民营企业改制前交的税收较少，改制设立调账后需要整改补交各种契税和营业税。从企业经营活动看，上述费用并不是企业实质性经营活动而应交纳的税项，只是企业为了达到上市规则要求而履行程序上或形式上的手续时产生的，并不是实际发生的。多数民营企业本来期望通过资本市场筹集资金，却在尚未确定能否上市前就支付巨额费用，致使许多优质企业对资本市场望而却步，不敢改制，不愿上市。

二是改制程序复杂，企业畏难情绪严重。目前，在国内A股上市的审批程序繁琐，标准比较严格，耗时较长（少则一年、多则三五年），漫长的上市等待期让部分企业知难而退、望而止步，被迫放弃上市。同时企业改制上市错综复杂，有的涉及有限责任公司变更为股份公司，有的涉及公司间的吸收合并，有的涉及引入战略投资者增加新股东，有的涉及股权转让等等，很多关系“剪不断、理还乱”。如对有关企业历史沿革的各种资料、文件都要进行详尽的核查，而目前上市审核标准没有综分考虑地区的差异性和民企的特殊性，执行全国统一标准、尺度，加之我市民营企业的经营区域多为西部地域，甚至是贫困山区，各地政府职能部门对各种文件的出具、报备要求理解不够准确、手续出具不够规范的现象频频出现，客观上增加了企业对部分文件的齐备性和规范性的后续弥补工作。又如大多数民营企业从上世纪80年代甚至更早就从家庭作坊开始逐步发展，期间存在着挂靠经营、企业出资人不实等产权方面难以短期理清的事实，理清这些旧账需要投入巨大的人力、物力和时间。

三是部分民营企业过去经营不规范，违规现象多，历史遗留问题多，在改制过程中容易被曝光，怕曝光后政府“秋后算帐”，有此顾虑，不敢上市。

3.服务滞后，影响上市整体进度

一是优惠政策还未完全落实。近年来，市政府先后出台了《关于促进重庆证券市场发展的意见》、《关于鼓励企业改制上市若干政策的意见》，对拟上市的重点培育企业在产权变更、税收减免、项目立项、土地审批、资金扶持、财政补贴等方面都进行了原则性规定，给予了一定的优惠政策，但部分区县、有关市级部门重视程度不够，没有出台相应的贯彻落实意见和具体的配套政策文件，也没有进行大力宣传和推广，导致企业在改制上市过程中按规定应享受的优惠政策未完全落实到位，企业还需多方协调、多次解释、全方位做工作才能争取到优惠政策的落实。

二是工作效率还有待提高。企业上市工作是一项系统工程，程序多、手续复杂，牵涉部门多，时效性要求高。但由于部分政府工作人员在政策理解上的偏差、上市知识的匮乏，加之企业改制工作错综复杂特别是历史遗留问题多、不规范的方面多，导致有的工作人员顾虑过多、过于谨慎，思想不够解放，执行政策僵化，办事效率低下，更没能做到创造性地执行政策，用活、用好、用足政策。甚至有的工作人员在对待企业改制过程中遇到的棘手问题、疑难问题，不是积极想办法帮助企业解决，以期克难而进，而是能拖则拖，一拖再拖，或采取放一放，缓一缓，甚至采取回避态度，严重影响了上市工作整体进程。

三是统筹协调力度还有待加强。据统计，目前指导和服务拟上市重点企业培育工作的政府部门较多（有市金融办、市发改委、工商、税务、环保等10多个市级部门或单位），职能分散，力量较弱，统一协调力度难度大。上市工作“绿色通道”和重点联系制度尚未建立，统筹协调的工作平台也还未搭建，企业在改制、资本运营过程中涉及的审批、审核、出具证明等事项，也未按“一企一议”原则，做到特事特办。

四是对已上市企业关注度不够。在调研中，大多数企业都反映到各级地方政府和有关职能部门普遍重视企业改制上市，但轻视上市企业的管理服务和持续发展，特别是重点项目的推介和资金的投向，包括政策性资金投向上没有向上市企业倾斜，没有注重发挥上市企业的“放大器”作用，缺乏对上市企业的关注力度，缺乏对上市企业的跟踪扶持。

4.认识不够，未能形成踊跃上市的浓厚氛围

在调研中，我们发现部分民营企业对上市融资的重要性、上市的条件、上市的程序不了解；部分民营企业对发展资本市场、对企业改制上市还存在认识偏差，重“实体经济”轻“虚拟经济”，重“投资建厂”轻“并购重组”；部分民营企业还存在“过于求稳、小富即安”思想，缺乏做大做强的动力；加之重庆上市公司少、规模不大，示范效应、带动作用未能充分发挥。

三、部分省市发展资本市场的目标、措施

浙江：按照2007年出台的《浙江省“十一五”金融业发展规划的意见》，预计到2010年，全省在境内外股票市场上市公司数量达到180家左右，新增上市公司80家左右，新增证券市场筹集资金280亿元左右；企业债券和短期融资券300亿元左右。至2012年末要推动300家企业进入改制上市工作，新增150家上市公司，实现上市公司数量在2007年基础上翻一番；提高企业上市融资能力，上市首发融资和上市公司再融资金额在2007年基础上增加50%，历年累积融资额超过1500亿元。

杭州：2006年出台了《杭州市人民政府关于促进企业上市的若干意见》，规定上市培育对象的企业在办理土地、房产、车船等权证过户时，可参照《关于对市属国有集体企业改制改组中有关收费实行减免的通知》执行，并对企业所得税、人才引进、财政资助等提供优惠。同时，对国内上市企业给予50万－100万元的奖励；对境外上市的企业，给予50万元奖励。

温州：2006年出台了《温州市培育企业上市和扶持上市企业发展实施意见》，明确规定在组建股份有限公司后到企业上市期间，企业原按地方政府享受的各项优惠政策，符合法律法规的，将继续保留；企业在改制设立股份有限公司时，经审定的拟上市公司申请用地优先予以落实；企业改制后利用资本公积转增股本的，不征个人所得税；企业在上市过程中支付的有关费用，凭合法凭证，经财税部门核准后可摊入当年经营成本等。同时，对实现上市或买“壳”上市并把上市公司注册地迁至温州市的，同级政府将给予企业200万元的奖励。

宁波：到2007年底，宁波拥有上市公司33家，其中A股公司27家、H股和红筹股公司6家，累计募集资金224亿元。到“十一五”末宁波市力争实现上市公司50家以上的目标，融资300亿元以上；至2015年，上市公司达到100家，融资600亿元。

厦门：2007年出台了《厦门市人民政府关于推进企业上市的意见》，规定凡厦企上市，融资金额在10亿元人民币（含）或等值外币以上的，将获得地方政府一次性奖励300万元，而企业上市申请只要被中国证监会正式受理，即可享受一次性30万元工作经费补助。并力争从2008年起每年有3－5家企业上市；到“十一五”期末，全市上市公司增加15家以上，股票融资累计超过200亿元。

广东：根据《中共广东省委、广东省人民政府关于加快发展金融产业建设金融强省的若干意见》，到2010年，全省上市公司数量将达300多家，直接融资比例达30%；有15家左右的上市公司进入中国企业100强，1至2家上市公司成为世界知名企业；多家证券公司、期货公司位居全国前10名。

湖北：在2008年全省企业上市暨证券期货工作会议上，湖北省提出到2008 年实现上市公司15 家以上，到2010 年，力争全省上市公司达到150 家的资本市场发展目标。

云南：《云南省2008年中小、非公企业上市培育工作指导意见》提出从2008年至2012年，全省将每年重点培育20户左右的中小、非公企业，力争到2010年全省中小、非公企业实现境内外上市20户左右，首发募集资金总额达60亿元以上。2008年将争取4户非公、中小企业上市。

四川：2008年年初出台了《加大企业直接融资力度加快建设多层次资本市场的意见》，明确提出将积极运用改制上市、借壳上市、上市公司资产重组、债券融资、资产证券化、股权融资等多种资本市场手段，预计到2010年，四川上市公司数量由目前的70家增加到100家以上，总市值在现有基础上翻一番，证券化率（总市值／GDP）达到100％以上。为达到上述目标，四川省准备在3年内培训500家有上市意愿的企业，指导200家符合基本条件的企业规范改制，推动100家竞争力强、运作规范、具备条件的企业进入上市申报程序。

重庆：先后出台了《关于促进重庆证券市场发展的意见》（渝府发[2006]153号文件）、《关于鼓励企业改制上市若干政策的意见》（渝府发[2007]117号文件），计划每年规范完成40家企业的股份制改造，争取每年有15家左右的企业经过培育达到上市条件，10家左右的企业通过IPO、发行企业债券、短期融资券、资产支持市政债券等方式实现直接融资。今年市政府工作报告又提出今后5年内要全面推动市属国有重点企业整体上市，争取资本市场直接融资2000亿元的目标。但由于重庆上市公司数量不多，中小企业后备资源准备不充分，进入上市辅导期的企业少，向证监会申报材料的更少，重庆中小企业可能会缺席即将推出的创业板市场的首批名单。

当前是我国资本市场发展的重要机遇期，特别是国家宏观调控，紧缩间接融资，扩大直接融资，以及创业板的推出，都为民营企业利用资本市场筹集股权资金、实现制度规范、加快发展步伐提供了大好时机。我市应高度重视这种趋势给经济发展带来的机遇，采取更为有效的措施，调动各方面的积极因素，大胆作为，大力推动民营企业特别是优质民营企业上市，不断提高重庆在全国资本市场中的份额，更好地利用资本市场为重庆实现“314”总体部署服务。因此特建议如下：

市政府要充分认识重庆民营企业上市的必要性和紧迫性，把推介重庆民营企业上市工作摆到与国有企业上市同等重要的地位，列入重要的议事日程，要有计划、有针对性地举办发展资本市场知识学习班，面向各区县、市级有关部门、有关工业园区领导，旨在增强各级各部门对企业上市工作重要性和紧迫性的认识，知晓资本运作、海内外上市的基本知识，推动企业改制上市的步伐。

市级有关部门要充分发挥已上市公司的示范效应和带动作用，引导民营企业进一步解放思想，更新观念，挖掘自身资源，树立“利用资本市场做大做强”的新观念，树立“股权换发展”的创新发展理念，通过改制上市进一步完善公司治理结构，实现直接融资，提升企业知名度。

各级各部门要加大宣传推介力度，通过电视、广播、报纸、网络等新闻媒介和报告会、推介会、宣讲会等场合，大力普及股份制改造、股票发行上市以及相关政策法规知识，使有关部门和企业进一步统一认识，转变观念，明确要求，理清思路，增强紧迫感和主动性，努力形成企业主动、市场拉动、政府推动，合力推进上市工作的良好氛围。

市政府已先后出台了《关于促进重庆证券市场发展的意见》（渝府发[2006]153号文件）、《关于鼓励企业改制上市若干政策的意见》（渝府发[2007]117号文件），各区县地方政府和市级有关部门要借鉴浙江、福建、四川等地的做法，结合自身实际，从财税优惠政策、土地优惠政策、降低上市成本、支持民营企业改制上市、其他配套措施和上市费用补助政策等方面，进一步制定出台可操作性强、扶持力度大、实惠可行的鼓励措施和实施细则，支持、帮助企业妥善处理历史遗留问题，支持、帮助企业顺利完成股份制改造。

对于企业进入改制期、辅导期和成功上市后的不同阶段分期分批给予实实在在的扶持，不断降低企业上市风险，增强企业上市信心，鼓励上市企业做大做强。如建立上市融资奖励机制，分别给予进入不同上市培育阶段的民营企业给予50万——300万金额不等的扶持或者奖励；设立专项扶持或补贴资金，减免或缓交改制过程中包括首发、并购、重组、定向增发过程中产生的有关税费，或者将现行的先征后返缴费方式改为即征即返的缴费方式，进一步缓解企业资金压力，扶持企业正常发展；特事特办解决历史遗留的产权确权问题，对企业财务制度和经营活动上不规范或非原则性违规不算历史旧账，历史问题历史对待；募集资金用于在渝投资项目的企业给予优惠扶持措施，外地借壳上市的重庆企业享受重庆本地上市企业的同等优惠政策，在资源的配置、土地的供应、重点项目的推介、资金的投向上，特别是政策性资金投向上应该向已改制上市及重点培育上市企业进行适当倾斜和扶持。

各级各部门要充分了解、正确认识民企发展的艰辛、曲折和特殊性，在执行有关政策、规定、文件时适当考虑民企的实际情况，灵活把握企业在发展过程的实质性违规和政策性违规的界线，多批评、多教育，多帮助，进一步提高政策执行的公平性、合理性和可操作性。比如中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》第25条第2款规定，发行人在最近36个月内不得存在违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重的，3年内不得上市发行。因此，建议各级政府职能部门基于扶持和鼓励企业上市融资、发展本地经济的需要，对已进入上市改制期、辅导期的民营企业，在进行行政处罚前，先行要求整改，整改不力或继续违规，再行处罚，给企业一个发展、规范的缓冲空间。又如在特许经营方面国家没有明令禁止民营企业不能进入的行业，就应该执行“非禁即准”的原则，及时发放特许经营权，给企业一个持续发展的空间。

提升现有上市工作联席会议层级，成立由市政府领导任组长，办公厅、发改委、经委、财政、国税、地税、国土、工商、质监、劳动、环保、海关、金融办、银监局、国资委、中小企业局和工商联等有关单位为成员的企业上市工作领导小组，负责制定发展资本市场、促进企业改制上市的综合战略、工作规划和政策措施；监督、考核各部门推进企业改制上市工作及业绩；协调解决重点企业存在的困难及改制上市障碍等。

要经常性的举办有关资本市场、境内外上市的培训、讲座，开设民营企业上市“网上咨询平台”，通过座谈、联谊、网上咨询等形式，逐步搭建民营企业与金融办、证监局、有关证券中介服务机构的对话平台，构建政府、商会和企业之间信息交流与沟通互动的平台。有关部门可以组织民营企业“走出去、请进来”，参观学习，开阔视野，加强交流。

各级各部门要树立主动服务意识，按职能分工,尽力为上市培育对象做好对口联络和配套服务工作。对进入股份制改造的20多家民营企业和进入上市辅导期的5家民营企业，要确立为市、区县领导的挂钩联系单位，重点跟踪扶持，及时帮助企业解决在上市工作中遇到的各类问题，缩短企业上市的准备期；要开辟上市企业“绿色通道”，对企业改制过程中涉及的各项审批、审核、出具证明等手续，优先办理，特事特办，多为企业上市争取时间、赢得机会。同时对进入重庆拟上市企业储备库的民营企业要进行重点服务，明确时间进度，落实责任单位和人员。

要利用统计部门、行业协会、商会或行业主管部门、科技部门、中小企业主管部门等单位掌握的中小企业信息，开展中小企业上市资源普查活动，建立中小企业信息资源库。抓好民营企业上市的基础性工作，重点培育一批技术含量高、成长性好、商业模式新、具有自主创新能力的民营中小企业进入上市企业储备库，支持、鼓励在汽车摩托车制造、资源加工、精细化工、房地产、餐饮、现代农业、连锁企业等行业和领域的龙头骨干企业,创造条件,发展成为优质上市公司。同时要鼓励境内外有实力的战略投资人和机构投资人,对市场前景和成长性好的中小企业进行风险投资入股。

市级有关部门要进一步加强与证监会、交易所、证券公司、各类金融机构、中介机构的联系和沟通，重视引进和培育一批优质的投资银行、证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构以及引进国内外战略投资者，建立中介机构信息数据库，定期进行评级、考核和情况推介。同时要进一步畅通和解决企业在定向增发、增资扩股、境外上市以及人民币汇率结算等方面的通道和技术难题，鼓励有上市需求和条件的各类企业借助重组、借壳、融资、引资、投资等手段，实现在A股、H股、N股等境内外资本市场上市，开辟国内、境外融资渠道，实现企业又好又快发展。

香港骏新能源集团是一家香港上市的能源产业集团，现在重庆、湖南、山西、河南、北京等地发展城市燃气、液化气、煤层气等相关能源项目。

2006年5月，香港骏新集团与重庆三峡燃气公司签订收购协议，由骏新集团出资2.5亿元人民币收购三峡燃气公司的全部股权，推动三峡燃气公司实现了借壳上市。

澳大利亚Amnet公司成立于1994年，总股本1.2亿澳元，从事信息技术、网络服务。

2002年8月28日，澳大利亚Amnet公共上市公司与重庆海联学院正式在澳大利亚成功上市，海联学院以校舍和土地等资产作价3.4亿人民币注入Amnet，占新上市公司51%的股份，在澳大利亚上市的Amnet由此更名为HLI（海联国际），海联学院由此成为全国首家上市高等学校。海联通过与Amnet资产、管理、运作融为一体，以被Amnet收购的方式变相借壳上市，打通了一条海外融资渠道，而Amnet则成为既有信息技术、网络服务又具教育背景的上市公司，其法人结构，公司名称、股票名称等不变。

按照海联国际最新发布的2008年年报，截止2008年6月30日，该会计年度收入只有116澳元，折合约700元人民币，亏损达到212029澳元，总资产只有9280澳元，其中现金为5201澳元，净资产-304368澳元，成为一家真正意义上的壳公司。

中国西部国际控股公司前身是澳大利亚AGA特种玻璃公司，2002年2月，重庆渝澳建材有限责任公司对其进行了重组，重庆渝澳建材有限责任公司占中国西部国际控股公司90%的股权，而注册地在英属维尔京群岛的英国贝维国际公司又全资控股重庆渝澳建材有限责任公司，从而以71%的股权绝对控股中国西部国际控股公司。

2003年9月18日，以建材业和矿山开采业为主的中国西部国际控股公司在澳大利亚证交所挂牌上市。

2007年公司实现收入681.9523万澳元，亏损-1098.1247万澳元，亏损原因为重大资产减值863.3909万元，而主营业务显示正常。2008年，中国西部控股未能按时在澳大利亚证券交易所缴纳年费，已被勒令停牌交易超过6个月，其价格停留在0.23澳元。

重庆英利房地产开发公司是重庆老字号民企，由自然人方明等创立，成立于1993年，主要从事主城区旧城改造，先后开发了邹容广场、南国丽景、民生商厦、巴蜀剑桥等城市中心物业，建设的商业楼宇“纽约·纽约”和“未来国际”已成为重庆市的标志性建筑。

2007年，重庆英利房地产开发有限公司的大股东——香港富广集团反向收购(RTO)新加坡上市公司声威国际（Showy International），置换出其原有厨房卫浴产品制造资产，并将英利房产资产注入到声威国际的壳中，使声威国际持有重庆英利房地产开发公司94%的股份，这样，上市公司声威国际变身为中国重庆房地产开发企业，更名为英利国际置业，实际控制人为董事长方明。2008年10月24日，英利国际置业在新加坡主板成功挂牌，代号5DM，当天该股开盘价0.30新币，收盘0.31新币，成交509.7万股，实现了重庆民营企业首次在新加坡上市。

OTCBB是场外电子柜台交易系统英文简称，由纳斯达克管理方NASD管理。OTCBB 市场在美国除了纽约证券交易所之外，还有大量股票在交易所之外交易，这就是场外交易，包括著名的纳斯达克(Nasdaq)、粉纸(PINKSHEET)等。在OTCBB上市一般为小规模企业，或从主板退下的企业，上市程序相对简单，费用比较低，不少公司选择先在OTCBB上市，等公司进一步壮大，条件成熟后再转入纳斯达克或主板。

钱宝（中国）科技有限责任公司前身是重庆雅狐，为美国上市公司PAY88公司在中国的全资公司，总部设在重庆。重庆雅狐资讯发展股份有限公司成立于1999年，是从事互联网电信增值业务的高新技术公司。2005年，美国上市公司Pay88向重庆雅狐和Bao公司发行500万可转换优先股票，其中495万股由重庆雅狐获得，5万股由Bao公司分担，作为对应，重庆雅狐和Bao公司将包括“钱宝”在内的国内资产100%的权益，置入美国上市公司Pay88。2006年5月30日，重庆雅狐在美国OTCBB上市，股票名称为贝宝(PAYI),挂牌价3.2美元，成为重庆市首家成功登陆美国市场的网络企业。

新盛祥由况定良、况守清等122名自然人出资，成立于1995年，位于重庆涪陵区，注册资本7088万元，主营榨菜、竹笋类食品产销，以及生丝加工，产品主要出口到海外，为重庆市农业产业化龙头民营企业。2006年5月，新盛祥在美国内华达州注册了一家名为富兰克林的壳公司，将国内的资产全部注入美国公司。12月7日，富兰克林公司在美国OTCBB市场挂牌，挂牌价2.15美元，当天成交500手，成为内地首家在美国上市的农产品民营企业，从而实现重庆新盛祥借壳上市的目标。
6.上海主板：东方银星

重庆银星智业集团公司成立于1998年，注册资本7500万元。已开发楼盘有东方家园、东方港湾等。

2005年，重庆银星智业集团公司受让冰熊股份（当时已为ST冰熊）的相关股权，入主ST冰熊,成为冰熊股份的第一大股东，此后进行重大资产置换和重组，上市公司主营业务由保鲜设备生产经营全面转为房地产开发。 2007年7月18日，按照上市公司主营业务有关规定，ST冰熊正式脱去“ST”标志，公司名称由河南冰熊保鲜设备股份有限公司变更为“河南东方银星投资股份有限公司”，股票简称由ST冰熊变更为东方银星，成功实现了重庆民企间接控股河南上市公司，达到了借壳上市的目标。

后记

进入2008年10月份以后，全球金融危机对我国经济的影响进一步加深和蔓延，从沿海扩散到内地，从虚拟经济影响到实体经济，境内外资本市场都处于相对低迷状态，也严重影响了我市民营企业上市的整体进程，进入上市辅导期和股改阶段的民营企业纷纷放缓了上市步伐，调整了上市计划和策略，正在密切关注资本市场的发展动态。但也有部分民营企业逆势而为，危中寻机，把握住“熊市”上市的低成本机遇，积极筹备上市融资，成功实现了借壳上市或引进了战略投资者。如重庆英利房地产开发有限公司反向收购了新加坡上市公司“声威国际”，并以“英利国际置业”的名称成功于10月24日在新加坡主板借壳上市。力帆集团、金科地产也分别引进了战略投资者，现力帆集团、莱美药业已完成了上市初步辅导验收，民生能源、禾丰化工、新世纪游轮还处于上市辅导期，另一家民营企业——重庆昊晟玻璃股份有限公司（南坪茶园开发区）也进入了上市辅导期，正在接受招商证券的上市辅导。

一、重庆民营企业上市现状及发展趋势分析

（一）重庆民营企业上市现状